Yaldızlar Nedir?
Birleşik Krallık, Hindistan ve diğer birçok İngiliz Milletler Topluluğu ülkesindeki devlet tahvilleri yaldız olarak bilinir. Gilts, kendi ülkelerindeki ABD Hazine tahvillerinin eşdeğeridir. Yaldız terimi, gayri resmi olarak, çok düşük temerrüt riski ve buna bağlı olarak düşük getiri oranı olan herhangi bir tahvili tanımlamak için sıklıkla kullanılır. İngiliz hükümeti tarafından verilen orijinal sertifikaların kenarları yaldızlı olduğu için bunlara yaldız denir.
Gilts devlet tahvilleridir, bu nedenle faiz oranlarındaki değişikliklere karşı özellikle hassastırlar. Hisse senedi piyasalarıyla düşük veya negatif korelasyonları nedeniyle çeşitlendirme faydaları da sağlarlar. Gilts genellikle Brexit gibi siyasi olaylara güçlü bir şekilde yanıt verir.
Yaldız Çeşitleri
Altınlar, nominal terimlerle verilen geleneksel altınlar veya enflasyona endeksli endeks bağlantılı altınlar olabilir. Hükümetler, ulusal para birimi cinsinden konvansiyonel yaldızlar basarlar ve enflasyon için ayarlamalar yapmazlar. Endekse bağlı tahviller enflasyon için ödeme yapar, bu nedenle ABD Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlerine (TIPS) oldukça benzerler. Faiz ödemelerini yaldızlardan ayıran ve ayrı menkul kıymetler oluşturan yaldızlı şeritler de vardır.
Geleneksel Yaldız
Konvansiyonel tahviller, altı ayda bir gibi belirli zaman aralıklarında sabit bir kupon oranı ödemeyi vaat eden nominal tahvillerdir. Devlet borcunun çoğunluğunu temsil ediyorlar. Geleneksel bir yaldız olgunlaştığında, sahibi son kuponu ve anaparayı alır.
Önerilen makale: girişimcilik fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel girişimcilik haberlerine ulaşmak almak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
İlk verildiğinde, geleneksel bir yaldızın kupon oranı tipik olarak piyasa faiz oranına yaklaşır. Geleneksel yaldızlar, genellikle veriliş tarihinden itibaren beş, on veya 30 yıl olan vadeleri öngörmüştür. Birleşik Krallık ayrıca, vadeye ulaşmadan ve anaparayı geri ödemeden sonsuza kadar faiz ödeyen bazı tarihsiz yaldızlar çıkardı.
İndeks Bağlantılı Yaldızlar
Endeks bağlantılı tahviller, enflasyon oranındaki değişikliklere bağlı borçlanma oranları ve anapara ödemeleri olan tahvilleri temsil eder. Birleşik Krallık, 1981’de enflasyona endeksli tahvil ihraç eden ilk ülke oldu. Endekse bağlı tahviller, ilk olarak 2013’te ihraç edildikleri Hindistan’da çok daha yeni bir olgudur.
Birleşik Krallık’taki endeks bağlantılı altınlar, her altı ayda bir kupon ödemeleri ve vade sonunda bir anapara ödemesi yapar. Kupon oranları, enflasyonu ölçen Birleşik Krallık perakende fiyat endeksindeki değişiklikleri yansıtacak şekilde ayarlanır. Daha yüksek bir enflasyon oranı, endeks bağlantılı yaldızlarda daha yüksek bir kupon ödemesi ile sonuçlanır. Eylül 2005 tarihinden sonra ihraç edilen altın yaldızlar için kupon oranları üç ay önce açıklanan enflasyon oranına göre ayarlanmıştır. Eylül 2005’ten önce ihraç edilen menkul kıymetler sekiz aylık bir gecikme kullanır.
Özel Sektör Yaldızlı veya Kenarlı Menkul Kıymetler
Düşük riskli şirket tahvilleri ve hisse senetleri aynı zamanda yaldızlı veya yaldızlı menkul kıymetler olarak da adlandırılabilir. Yaldızlı bir kenar, değeri zaman içinde nispeten sabit kalan yüksek kaliteli bir öğeyi ifade eder. Bu nedenle, yalnızca güvenli ve kârlı bir şekilde faaliyet gösterme geçmişine sahip büyük şirketler ve ulusal hükümetler yaldızlı menkul kıymetler ihraç eder.
Kenarları yaldızlı olarak tanımlanan bir tahvil, Standard & Poor’s ve Moody’s gibi kredi derecelendirme hizmetleri tarafından verilen en yüksek notlardan birine sahip olmalıdır. Düşük riskleri nedeniyle, yaldızlı kenarlı tahvillerin getirileri, daha spekülatif tahvillerin sunduğu getirilerin oldukça altındadır. Bu tür tahviller, en büyük önceliği sermayeyi korumak olan muhafazakar yatırımcılar için genellikle yatırım portföylerinin temel taşı olarak hizmet eder.
ANAHTAR TAHMİNLER
Birleşik Krallık, Hindistan ve diğer birçok İngiliz Milletler Topluluğu ülkesindeki devlet tahvilleri yaldız olarak bilinir.
İngiliz hükümeti tarafından verilen orijinal sertifikaların kenarları yaldızlı olduğu için bunlara yaldız denir.
Altınlar, nominal terimlerle verilen geleneksel altınlar veya enflasyona endeksli endeks bağlantılı altınlar olabilir.
Düşük riskli şirket tahvilleri ve hisse senetleri aynı zamanda yaldızlı veya yaldızlı menkul kıymetler olarak da adlandırılabilir.
Yaldızlı fonlar, genellikle İngiltere veya Hindistan’da olmak üzere, öncelikle devlet tahvillerine yatırım yapan ETF’ler veya yatırım fonlarıdır.
Kurumsal Yaldızların Sınırları
Özel sektör yaldızları veya suçlu menkul kıymetleri devlet tahvilleriyle karıştırılmamalıdır. Devlet tahvilleri her zaman merkez bankası tarafından fiat para sisteminde satın alınabilir, bu hiçbir şirket için mevcut olmayan bir avantajdır. Örneğin, Birleşik Krallık merkez bankasının altın kaplama mülkiyeti, 2008 mali krizinin ardından önemli ölçüde arttı.
Birleşik Krallık’taki veya diğer İngiliz Milletler Topluluğu ülkelerindeki kurumsal yaldızlar, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki mavi çipli menkul kıymetlerin eşdeğeri olarak düşünülmelidir.
En mavi çipli şirketler bile zaman zaman zorluklarla karşılaşabilir. Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu tarafından yapılan bir araştırma, 1873 ile 1875 arasındaki demiryolu krizinde temerrütlerin toplam kurumsal tahvil piyasasının itibari değerinin %36’sına ulaştığını belirtiyor. 2008 mali krizi sırasında, birçok prestijli finans kurumu kredi notlarının düştüğünü gördü ve tahvil değerleri düşüyor. Lehman Brothers gibi bazıları iflas etti.
Birleşik Krallık’ta Yaldız Almak
Özel yatırımcılar, Birleşik Krallık Borç Yönetim Ofisi tarafından yönetilen birincil piyasadan altın satın alabilirler. Borsacılar ve bu enstrümanların alım satımında işlem yapmaya yetkili diğer taraflar aracılığıyla ulaşılabilen ikincil piyasadan altın satın alabilirler. Son olarak, yaldız fonları aracılığıyla da altın yaldız satın almak mümkündür.
yaldızlı fonlar
Yaldızlı fonlar, genellikle İngiltere veya Hindistan’da olmak üzere, öncelikle devlet tahvillerine yatırım yapan ETF’ler veya yatırım fonlarıdır. Yaldızlı fonlar, diğer İngiliz Milletler Topluluğu ülkelerinde de bulunabilir.
Yaldızlı fonlar genellikle sermayeyi korumak gibi muhafazakar bir amaca sahiptir. Geleneksel tasarruf hesaplarından biraz daha yüksek getiri elde etmek isteyen yeni yatırımcılar için en iyi yatırımlardır. Yaldızlı fonlar çoğunlukla birkaç farklı türde kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli devlet tahvillerine yatırım yapar. Yaldızlı fonlar, piyasadaki çok sayıda yatırım yöneticisi tarafından sunulmaktadır. Aşağıda iki örnek var.
iShares Core U.K. Gilts UCITS ETF (IGLT)
iShares Core U.K. Gilts UCITS ETF, Birleşik Krallık devlet tahvillerine yatırım yapmaktadır. 5 Eylül 2019 itibarıyla portföyün %99,79’u İngiltere Hazine yatırımlarındaydı. Fonun bir yıllık getirisi, Ağustos 2019 sonunda İngiliz Sterlini bazında %10,91 idi.
Henderson Birleşik Krallık Yaldızlı Fonu
Henderson U.K. Gilt Fund, öncelikle Birleşik Krallık devlet tahvillerine yatırım yapar. Janus Henderson fonu yönetiyor. Fonun yatırımcı hisse sınıfındaki bir yıllık performansı, 31 Temmuz 2019 itibarıyla İngiliz Sterlini bazında %6,2 idi.
Pazarlama ve İnovasyon 